今天早盘，A股小幅震荡上扬，上证指数、深证成指、创业板指、科创50均微幅飘红。盘面上，保险、煤炭、通讯设备、医药生物等板块涨幅居前，风电设备、航天配备、金属新材料、多元金融等板块跌幅居前。

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煤炭“迎峰度冬”旺季来临

煤炭股早间团体走强，板块指数盘初一度放量大涨近3%，创年内新高。大有能源再度触及涨停，此前4日已3度涨停，宝泰隆也一度冲击涨停，之前同样4日3涨停，安泰集团、兖矿能源等涨幅居前。

近来，本年下半年来最强冷空气自北向南横扫我国，华北、东北等地气温骤降超10℃，北方多地体验“一夜入冬”。从我国天气网推出的大城市降温日历来看，首要降温时段在15日至19日，其中哈尔滨、长春、沈阳的气温将频频刷新本年下半年来最低纪录，最高气温将降至个位数。

而随着气温的骤降，北方多地启动供暖，冬储煤抢运正式开启。煤炭商场网信息显现，2025年10月Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为676元/吨、615元/吨和553元/吨，均较上月上涨2元/吨。

海关总署最新数据也显现，2025年9月我国进口煤及褐煤4600.3万吨，进口量创年内新高。

光控资本称，节后煤价迅速止跌并反弹，反映供给收紧预期持续增强，抬高煤价底部，旺季需求开释或打开煤价上行空间，煤企赢利有望改善，叠加本轮商场转好后，煤炭板块表现明显弱于其他板块，且底部明确，看好板块四季度反弹。

医药板块催化事情不断

医药板块早间持续走强，化学制药、生物制品、创新药、免疫治疗等细分板块纷纷涨幅居前，亚太药业(002370)接连第3日一字涨停，贵州百灵、罗欣药业、新路程等强势涨停。

港股医药股也团体拉升，涨幅前10位的板块指数均与医药相关，中华香港生物科技指数、港股通创新药精选指数、恒生生物科技指数等涨幅居前。药捷安康一度放量飙涨逾54%，我国再生医学、佰泽医疗、脑动极光等也大涨超10%。

本年以来，港交所掀医药生物IPO潮。根据港交所数据，本年以来，有18家医药医疗公司完结IPO，算计募资约30亿美元，位列全球第一；再募资、再融资超80亿美元，算计融资额达110亿美元，超过2022年—2024年总融资额。

医药行业催化事情不断。“2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）”将于10月17日—21日在德国柏林举行，最新研讨摘要将在演讲当日发布，商场对国产创新药新数据的读出及新的BD买卖时机抱有等待。

“第67届美国血液学会年会”也将于2025年12月6日—9日在美国佛罗里达州奥兰多市举行，预计将有来自全球100多个国家的27000余名血液学家和其他医疗保健专业人士参会。

创新药5年—10年维度第二轮工业浪潮和创新药大牛市刚刚开始，而且这轮创新药的中心词是“推翻”。四季度创新药有望迎来下一波时机，BD预期、重磅会议数据等逐渐向好。